Rs 4,000 quota of demonetised currencies breached as banks fail to put in mechanism to curb duplicity

Chennai: 

The prescribed quota of one time exchange of Rs 4,000 worth demonetised currencies for legal tender was breached after people used multiple identification cards to exchange the currencies.

Many banks failed to have a system in place to ensure people don’t misuse the required quota of Rs 4,000 as a result people showed multiple identification in different banks to legalise demonetised currencies worth Rs 500 and Rs 1,000.

This comes when a total of Rs 1,150 crore worth of demonetised currencies have been deposited in banks across the state

People confessed to Express that they used their driving license, voter identification card and other identities in several banks and got away with it.

“I was thinking of how to change the several Rs 500 and Rs 1,000 demonination currencies after it was demonetised,” said Ajay, working with a software company in Mount Road.

“Initially, I tried with a single identity proof. When I came to know that there is lack of mechanism to store the data of those who are exchanging the demonetised currency. Then I used multiple identity cards. They are just seeing the identity card and giving out the money in exchange of demonetised currencies,” he added.

“After I exchanged all my currency, my colleagues and many other people tried this mechanism and got away with it,” he said.

When Express contacted various bank officials about the breach of quota system, they confirmed the breach may have happened during the first day when cash was distributed.

“Now we are coming up with new system where in the name and date of birth of the individual, who has applied for the quota of Rs 4,000 worth of cash in exchange of demonetised currencies, will be updated in the system,” a bank official said.

  

This will prevent the duplicity as the name and date of birth in all the identity cards would be common, he said. However, this system is causing lot of delay in doling out the legal tender to the people. Interestingly, on the third day also crowd began to swell in many branches.

People also complained that despite the government assurances, some bank branches shut its door by noon itself by citing the excuse of server breakdown. Sanjay said that the HDFC branch in Koyambedu downed the shutters early when there was a huge crowd citing server problem.

A Reserve Bank of India spokesperson said that the 4,000 quota was prescribed so that the banks don’t run out of money and every person gets cash for their daily needs. “It is for the people to understand this. Why are they panicking when 50 more days are there to dispose of the demonetised currencies,” she added.

“This amount is for helping the common man. The demonetisation is to catch those who are dealing with crores. The breaching of rs 4,000 quota is miniscule and won’t have any impact,” she added.