ED attaches Rs 51 cr fixed deposit of former MD of First Leasing

Chennai:

The Enforcement Directorate has attached Rs 51 crore fixed deposits of former managing director of First Leasing Company of India Farouk Irani, which was in the name of his family members and Family Maintenance Trust.

This comes in the wake of arrest of former managing director of First Leasing Company of India Farouk Irani for money laundering and cheating banks worth Rs 522 crore.

Joint director of Enforcement directorate K S V V Prasad said that the amount was recovered during searches being conducted in his residential premises at Chennai and the premises of his two daughters at Mumbai.

Based on the report of RBI audit inspection, stating that the accounts of First Leasing Company of India Ltd, Chennai, were falsified, consortium of lending banks has conducted a forensic audit of accounts which revealed that the company accounts were falsified so as to show inflated incomes and profits to the tune of over Rs 1600 crore. 

IDBI and State Bank of India lodged complaints and Central Bureau of Investigation, Bank Securities and Fraud Cell, Bengaluru has registered First Information Reports and started investigations into these bank fraud cases of about Rs 522 crore.