ED arrests two money launderers for supplying cash to Shekar Reddy

Chennai:

Enforcement Directorate, Chennai, arrested two money launderers and seized Rs 10 crore worth old currencies and 6.5kg of gold after chasing the cash trail of sand mining baron J Shekar Reddy, who has been booked by Central Bureau of Investigation in the seizure of Rs 34 crore new currency notes from his premises.

Joint director of Enforcement Directorate K S V V Prasad said that Mahavir Hirani and Ashok Jain were involved in exchange of old notes to new currency notes of about Rs 6 crore to J Shekar Reddy.

Investigations revealed that the duo had links with Kolkata-based businessman Paras Mal Lodha, who is arrested for converting Rs. 25 crore of demonetised notes into new currency. 

“Their link to Shekar Reddy was corroborated through Lodha and both Mahavir and Ashok helped Reddy obtain Rs 6 to Rs 7 crore new currency in exchange of rs 10 crore demonetised cash,” said Rao.

He said the search of the premises of Ashok M Jain resulted in seizure of Rs 10 crore of old currencies and 6.5kg of gold.

Further verification revealed that Mahavir and Ashok were involved in exchange of old currencies to new currencies on commission basis.

The duo are arrested under Prevention of Money laundering Act and are remanded to judicial custody till January 11, 2017.