Facing currency crisis, Post office to disburse old age pensions through coins

Chennai:

Facing cash crunch due to demonetisation, India Post is planning to disburse pensions to senior citizens through coins, according to Chief Post Master General Tamil Nadu circle Charles Lobo.

Lobo said the postal department is unable to pay the pensions of senior citizens following the crisis of Rs 100 denomination currency.

The pensions of the senior citizens are routed through post office after the Tahsildar clears the cheques. Once Post Office gets the cheques, they disburse the old age pensions through money order.

The issue is that we have been able to disburse partial pension of Rs 500 but could not disburse the full amount due to the cash crunch being faced by banks, said Lobo.

As a result we are planning to provide the pensions in the denomination of Rs 10 coins, said Lobo.

The state has moved some of the old age pension to bank accounts but in certain districts, they have not transferred it to account holders. “In Park Town, we have 66 old age pensioners who have yet to be provided with rs 1,000 pensions,” said Lobo.

The issue is we are dependent on banks like State Bank of India, Indian Bank or Indian Overseas Bank for cash and most of the times we are unable to get it.

“This has resulted in severe cash crunch in rural areas,” he added.

Interestingly, post offices would soon get cash directly from Reserve Bank of India once India Post starts banking operations in March.

Lobo also said that inter-operability of ATMs of post offices with other banks have technically started from New Year but the scheme has yet to be inaugurated. “Under this, the debit card issued to post office account holder can now be swiped at any bank ATM to access cash,” he said. 

Currently, Post Office has issued one lakh debit cards to its account holders. “We are planning to issue another one lakh by January end,” he added