State cooperative Housing Federation looks to affordable housing scheme to revive its fortunes

C Shivakumar

Chennai:

Facing existential threat, State Cooperative Housing Federation has urged the Housing and Urban Development department to be appointed as one of the implementing agencies of Union government’s Interest subsidy scheme for economic weaker sections under Pradhan Mantri Awas Yojana.

This comes as the state is planning to implement the interest subvention scheme for affordable houses through cooperative societies. Interest subvention is the subsidy offered on interest rates.

As per the Union government, the interest subvention subsidy for economically weaker section is applicable to those who has an annual income upto Rs 3 lakh and house sizes upto 30 sq.m. In the low income group, the annual household Income should be between Rs 3-6 lakhs and house sizes will be upto 60 square metre.

Sources said the Cooperative Housing Federation has suggested that  government guarantee, a pre-condition imposed by credit institutions, can be sanctioned to the federation to mobilise funds at low interest.

“The state can provide low cost funds in the annual budget to the state cooperative housing federation on a year to year basis so as to maintain operations,” sources said.

Interestingly, this comes when Cooperative Housing in the state is facing a threat to its existence. Currently, there are 21 lakh members in the cooperative housing societies but the federation is able to provide financial assistance only to 11.65 lakh members and due to paucity of funds it is unable to provide timely help to its members.

Sources said one of the major issue is that the state cooperative housing federation is facing is it inability to mobilise timely funds at cheaper rate of interest.

Recently, facing the ire of nearly 13,000 people who are yet to receive their title deeds back despite having already settled their loans with the cooperative housing societies, the Federation has planned to sell off the fixed assets of the societies to settle the matter. 

In the initial phase, assets worth Rs 100 crore was planned to be sold, which, sources say would only solve a quarter of the pending cases.

While undergoing the difficult phase, the federation sources feel PMAY is not only lucrative for urban population but also for the housing cooperative societies