ED attaches three properties worth Rs 1 crore

Chennai:

Enforcement Directorate has attached three immovable properties worth Rs one crore belonging to directors of Spinning Mill Maruvoor Arasi Textiles Pvt.Ltd, in a bank fraud case under the Prevention of Money Laundering Act, 2002(PMLA)..

The investigation by Enforcement Directorate was launched after CBI filed a charge-sheet against the company, its directors for fraudulent availment of financial assistance showing fake firms as their vendors or customers and causing loss to the financial institution, according to joint director of enforcement directorate K S VV Prasad.

Prasad said that the Spinning Mill in Udumalpet, Tiruppur District of Tamil Nadu, had availed credit facilities from various financial institutions including HSBC Bank, Canara Bank and SBI Global Factors.  As the facilities were reportedly availed fraudulently by the Spinning Mill company, who had further defaulted payment of the dues, HSBC Bank filed a complaint with Central Crime Branch, Coimbatore and SBI Global Factors filed a Complaint with CBI, Special Crime Branch, Chennai.   

During the investigation by ED, it was found that the directors have involved in money laundering and traced the proceeds of the crime in the form of immovable properties to an extent of 45.97 cents at Kanakampalayam Village, worth Rs.1 Crore, which have been acquired by the Directors and their family members, by laundering the proceeds of crime.